… el conjunto de indicadores
económicos de un país, constituyen la información fundamental con la que debe
contar un trader. Dentro de esos indicadores, las tasas de interés ocupan el
primer lugar… podríamos decir que estas tasas mueven al mercado de divisas. Por
lo tanto, para los operadores de Forex contar con los vaivenes de las tasas de
interés de los diferentes países es parte del Análisis Fundamental y ayudará a
tomar las mejores decisiones de inversión en el mercado de divisas.
Las tasas de interés y los bancos centrales
Las tasas de interés que rigen en
un determinado país son establecidas por el banco central y la suba o la baja
de las mismas estará en consonancia con la evolución de la economía.
... La influencia de los niveles
de interés es decisiva sobre la moneda.
Uno de los factores que empuja la
toma de decisiones sobre la tasa de interés, para un banco central, son los
niveles de inflación.
Una inflación moderada en un país
es un síntoma saludable de su economía, ya que indica la existencia de un
consumo sistemático por parte de los consumidores. Por el contrario, una
inflación excesiva puede ser un síntoma de una crisis más profunda.
Los bancos centrales tienen como
política establecer un índice inflacionario ideal. Para las economías
desarrolladas ese indicador habla de un 2%. Cuando la inflación supera ese
límite, las autoridades monetarias suelen aumentar las tasas de interés, para contraer
el crédito, haciendo a la moneda “más cara” y poniéndole un límite al consumo. A
la inversa, si el consumo es bajo, el nivel de inflación también lo es. Los
bancos centrales bajan el costo del dinero, reduciendo las tasas de interés,
promoviendo el crédito y el consumo.
¿Cómo afectan las tasas de interés al mercado de divisas?
Al depender las diferentes
monedas de las tasas de interés de cada país, se produce un flujo de capital
tanto a nivel nacional como a nivel internacional. Supongamos que tenemos que
tomar la decisión de dónde invertir nuestro dinero y en un país, la tasa de
interés está en el 1% y en otro en el 0,50%. Seguramente, invertiremos en donde
la tasa es mayor, esto fortalece la moneda de ese país. Entonces, como regla
general, un aumento de las tasas de interés colabora en el fortalecimiento de
la moneda de ese país.
El concepto de diferencial en los tipos de interés
Los traders que intervienen en el
mercado Forex, lo hacen tomando decisiones sobre pares de monedas, por ejemplo,
EUR/DOL… por tanto, deben considerar las tasas de interés dispuestas por las
autoridades monetarias de cada una de las monedas intervinientes. La diferencia
entre ambos tipos de interés se conoce como “diferencial de tasa de interés”.
Muy importante tenerlo en cuenta.
Siempre que trabajamos con pares
de divisas habrá una de mayor rendimiento que la otra y si el diferencial
aumenta favorecerá a la moneda de mayor rendimiento. En cambio, si el
diferencial tiende a estrecharse, la favorecida será la moneda de menor
rendimiento.
Tasas nominales y reales
Cuando en los mercados se hace
referencia a las tasas de interés es importante saber si se están refiriendo a
la tasa de interés nominal o a la real. La tasa nominal es aquella que ha sido
definida por el banco central y no siempre es la medida más apropiada a tener
en cuenta. La tasa de interés real es aquella que resulta de ajustar la nominal
con el índice de inflación. Una sencilla fórmula a tener en cuenta:
Tasa de interés real = tasa de
interés nominal – inflación esperada.
Los mercados toman muy en cuenta
la tasa real, ya que a la hora de tomar una decisión de inversión hay que
considerar el rendimiento real que nos daría esa inversión. Por ejemplo, si
invertimos en un bono cuya tasa de interés nominal es del 3% y la inflación es
del 2%, el rendimiento de ese bono será del 1%.
No hay comentarios:
Publicar un comentario