sábado, 29 de abril de 2017

AVISO ALUMNOS FA y RN TURNO LUNES



1. Instalar Skype en sus ordenadores.
2. Verificar comunicación conmigo. 
3. Entrada y salida de presentaciones hora exacta.

TEMA FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN:
 El ingeniero. El ingeniero y la cultura.
Del libro LA INGENIERÍA de H. Gallegos

El día miércoles 3 de mayo estaré en la FIIE desde las 3:00 para facilitar las exposiciones de recuperación.

Nasdaq, qué belleza


FA: Ajuste de la programación


viernes, 28 de abril de 2017

CLUB DE CAPITALES. Jeff Bezos a punto de convertirse en el hombre más rico del mundo

Si las acciones de Amazon, el gigante de ventas online, se mantienen luego del alza producida en el after hours de ayer, Jeff Bezos estará a unos pasos de convertirse en el hombre más rico del mundo. Posición que, como todos saben, ocupa el legendario Bill Gates, titular de Microsoft desde el año 2013. Los anuncios de Amazon proyectando ventas supriores a las estimadas en este trimestre, empujaron el precio de la acción de la compañía y la fortuna personal de Jeff Bezos.

THE WASHINGTON POST. The economy grew at sluggish 0.7 percent in first quarter of 2017

The U.S. economy expanded at its slowest pace in three years in the first quarter, according to government data issued Friday morning, as spending by consumers grew at a slower pace and government outlays fell.

jueves, 27 de abril de 2017

YTD


EL CONFIDENCIAL. La infinanciable revolución tributaria de Trump

Trump cumple con lo prometido: su “revolución fiscal” ya está encima de la mesa. Una rebaja del Impuesto sobre Sociedades del 35% al 15%; una reducción del IRPF desde los actuales tramos del 10%-15%-25%-28%-33%-35%-39,6% a unos del 10-25%-35%; la supresión del Impuesto sobre Sucesiones; y la eliminación del recargo del 3,8% sobre las rentas del ahorro dirigido a cofinanciar el Obamacare.
Evidentemente, todo liberal no puede más que alegrarse de que un político busque reducir impuestos en lugar de multiplicarlos: minorar el monto del expolio estatal sobre los ciudadanos no sólo es económicamente positivo, sino sobre todo éticamente correcto. Ahora bien, el gran obstáculo para que un gobernante reduzca impuestos no es sólo la frontal renuencia de la clase política, sino también la dificultad de gestionar las consecuencias de esa reducción: menores tipos impositivos suelen ir ligados a una menor recaudación tributaria (sobre todo si la rebaja de impuestos es muy intensa) y, por tanto, el gobernante ha de escoger qué partidas de gasto desea conservar y a cuáles debe renunciar. De hecho, si recortar impuestos, siempre e indefectiblemente, aumentara la recaudación, ningún político, ni siquiera los de extrema izquierda, se opondrían a recortarlos: ¡cuánto más los bajaran, más podrían gastar!

NASDAQ 27/04/2017 nuevo máximo


AMERICA ECONOMÍA. Sepa qué dijo Standard & Poor's sobre las medidas del gobierno peruano para la reconstrucción

En la última revisión que hicimos en agosto de 2016 esperábamos un crecimiento de 4% en el 2017, pero ahora en nuestra publicación trimestral que debe salir en breve revisamos la perspectiva de crecimiento de Perú a 3,5% este año.
... en el mediano plazo, del 2018 al 2020, el crecimiento promedio de la economía peruana sería de 3,8%

htttp://www.americaeconomia.com/economia-mercados/finanzas/sepa-que-dijo-standard-poors-sobre-las-medidas-del-gobierno-peruano-para

CLUB DE CAPITALES. En su presentación, la Reforma Fiscal de Trump, dejó más dudas que certezas

La presentación de la reforma fiscal de Trump suscitó reacciones de todo tipo, pero la más inmediata fue la de los mercados bursátiles. El S&P 500 que venía registrando importantes alzas con la esperanza que los recortes tributarios a las grandes empresas dieran como resultado mejores ingresos, ayer luego de los anuncios, recortó su crecimiento como una clara señal de falta de convencimiento en el plan.

CLUB DE CAPITALES. Plan tributario de Trump: ¿Acción o Negociación?

Una de las principales objeciones al plan tributario de Trump es que una rebaja de tal magnitud, como la propuesta, en los tributos corporativos podría disparar el déficit fiscal a las nubes. No nos olvidemos que uno de los “caballitos de batalla” de los republicanos en el Congreso, para enfrentar la administración de Obama, era la crítica despiadada al crecimiento de dicho déficit, que hoy roza los 20 billones de dólares.

miércoles, 26 de abril de 2017

CLUB DE CAPITALES. ¿Por qué las divergencias en el comportamiento entre Bonos y Acciones?

El comportamiento dispar que están presentando los bonos y acciones, ya es materia no sólo de análisis, sino de preocupación por parte de los observadores. Para alguien que lograra colocarse por fuera de los acontecimientos que impactan en los mercados financieros y en los diferentes tipos de activos, pareciera que las acciones y los bonos protagonizaran dos películas con escenarios totalmente divergentes. Mientras el índice S&P 500 está a sólo un pequeño paso de alcanzar un nuevo récord, los bonos del Tesoro a 10 años han incrementado su la mitad de su rentabilidad en los últimos meses ¿Esta “anormalidad” es sostenible en el tiempo?

BLOOMBERG. There's a huge disagreement between bonds and stocks

In the green corner are stocks. The Standard & Poor’s 500 index is just 0.2 percent away from a record high reached in March on bets that Donald Trump’s administration will push through tax-code changes to spark growth. In the red corner sit U.S. government bonds, where benchmark 10-year Treasury yields have unwound almost half of their post-election increase, suggesting a far more pessimistic view the economy.



domingo, 23 de abril de 2017

CLUB DE CAPITALES. Las oportunidades que ofrece el cruce de divisas

Ya hemos mencionado, como concepto, en un artículo anterior que el cruce de divisas hace referencia a aquellos pares de monedas en el mercado Forex que no tienen al dólar estadounidense como divisa base o divisa contraparte. También hemos analizado como calcular el precio de compra y el precio de venta en los pares de cruce de divisas, aunque estas operaciones se realizan de manera automática por parte de las plataformas en las cuales operan los traders del mercado Forex.

sábado, 22 de abril de 2017

CLUB DE CAPITALES. El cruce de pares de divisas.

A partir de este artículo, abordaremos toda una serie de temas vinculados con los pares de divisas y los cruces entre pares de divisas – llamados también por su nombre en inglés, currency cross pair – y su importancia vital en el mercado Forex. Si bien es cierto que, en la actualidad, la mayoría de los cálculos sobre las cotizaciones y relaciones entre pares de divisas son realizados de forma automática por las plataformas con las que operan los traders, conocer el mecanismo de su funcionamiento es esencial.

AMÉRICA ECONOMÍA. FMI afirma que elevaría nuevamente el pronóstico de crecimiento de China para 2017

La economía china podría crecer más que lo que el Fondo Monetario Internacional (FMI) esperaba en 2017 tras un desempeño que superó los pronósticos en el primer trimestre, dijo este viernes la entidad
http://www.americaeconomia.com/economia-mercados/finanzas/fmi-afirma-que-elevaria-nuevamente-el-pronostico-de-crecimiento-de-china

viernes, 21 de abril de 2017

EL ECONOMISTA. Trump presentará su reforma fiscal la próxima semana.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, tiene previsto presentar su esperada reforma tributaria la próxima semana, donde se incluirá un "recorte de impuestos masivo". En una entrevista con Associated Press, el republicano adelantó que el plan se traducirá en recortes de impositivos tanto para los individuos como para las empresas. Dicho esto, el mandatario evitó dar más detalles de un plan donde solamente los recortes de impuestos serán "los más grandes de cualquier otra rebaja de impuestos" previas.

http://www.eleconomista.es/economia/noticias/8308945/04/17/Trump-presentara-su-reforma-fiscal-la-proxima-semana.html

BOLSAMANIA. El secretario del Tesoro anima Wall Street al anunciar que la reforma fiscal "está cerca". 20 abril

La Fed publicó ayer el Libro Beige, que recoge la visión de la economía de los 12 bancos de distrito, y que apunta unas expectativas de crecimiento entre “modesto y moderado” del PIB estadounidense
.... este jueves, el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, ha señalado que la Administración estaba "muy cerca" de llevar adelante "reforma fiscal".


http://www.bolsamania.com/noticias/mercados/el-secretario-del-tesoro-anima-wall-street-al-anunciar-que-la-reforma-fiscal--2630557.html

DESDE WALL STREET (José Antonio Montenegro). APPLE Y TESLA historias ganadoras.

Muchas gracias por los mensajes agradeciéndome el “buen ojo” con valores como Apple o Tesla, en “los momentos de debilidad” de los últimos doce meses. Ya sabéis que en esta columna no hacemos nunca recomendaciones de ningún valor o acción concreta, pero eso si, hablamos y contamos las hazañas  de empresas que van en la dirección correcta. Y eso es lo que sí es cierto que yo llevo haciendo muchos anos con Apple y Tesla, especialmente cuando hay momentos “de duda” en los mercados. 


jueves, 20 de abril de 2017

AMÉRICA ECONOMÍA. FMI: rebaja fiscal corporativa de Trump generaría toma de riesgos financieros

EXPANSIÓN. Apple renovará por completo el diseño del próximo iPhone

EL ECONOMISTA. Regocijo en Wall Street por una jornada con broche de oro.

La noticia dice que el NASDAQ alcanza marca histórica. ¿Es cierto? Verificar. 

EL FINANCIERO. EU busca completar reforma tributaria este año: Mnuchin

La noticia que hizo subir el dólar y las acciones estadounidenses.


Todos los stocks americanos ganaron (nasdaq 0.95), de los no americanos solo el nikkei pierde; todas las currencies perdieron frente al dólar, todas; de los futuros solo gana el brent y todos los bonos permanecen iguales. Interesante.

Good day today


CNN. China critica a Corea del Norte y elogia a EE.UU. sobre la cuestión nuclear

Club de Capitales. Los Bancos Centrales acumulan un gran problema de 13 billones de dólares

Los economistas, hombres de mercado, inversionistas de todo tipo se encuentran abocados a la tarea de imaginar todos los escenarios posibles cuando alguno de los tres principales bancos centrales de mundo, o los tres, comiencen a reducir sus balances. El problema se ha convertido en un verdadero dolor de cabeza ya que la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón, acumulan activos por un total de 13 billones de dólares. La cifra asusta, sin ninguna duda, pero es necesario ver qué pasará cuando esos activos vuelvan al mercado.

Club de Capitales. Según la FED, el Crecimiento de EEUU continúa, pero de forma moderada

Un reporte económico elaborado a partir de los informes de las FED’s regionales, fue condensado en los que se conoce como el Book Beige. El reporte reúne información recolectada por los distintos bancos centrales desde febrero hasta marzo. Entre las consideraciones del informe se señala que el crecimiento de EEUU continúa, aunque calificó a este crecimiento entre modesto y moderado. Se realiza un repaso de lo que está ocurriendo con el mercado laboral, la confianza de los consumidores y las perspectivas inflacionarias.

¿Sabes de que están compuestos los índices? Dow Jones y Russell 2000

martes, 18 de abril de 2017

EL PERIODICO. ¿Cuándo son las elecciones en Francia del 2017?

Las inminentes elecciones presidenciales en Francia, en las que el centrista Emmanuel Macron y la ultraderechista Marine Le Pen parten como favoritos, se celebrarán en dos vueltas: el próximo domingo, 23 de abril, y el domingo 7 de mayo. 

Apache. The ventures


Inna Gadda Da Vida Iron Butterfly


CNN. Theresa May propone elecciones generales para el 8 de junio

En un sorpresivo anuncio, la primera ministra británica, Theresa May, dijo este martes que su gobierno buscará convocar elecciones adelantadas para el próximo 8 de junio.
"Necesitamos una elección general ahora", dijo May. "Es la única forma de garantizar la certidumbre para los años venideros".

CLUB DE CAPITALES. La economía china crece y se debilita el sector minorista en EEUU

Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas del gobierno de la República Popular China han sorprendido a más de un analista, ya que los mismos expresan un crecimiento del PBI para el primer trimestre del año superior al esperado. Aunque todavía existe una corriente que descree de los números suministrados por el gobierno sobre el comportamiento de la economía china, lo cierto es que la segunda economía del mundo parece dispuesta a recuperar su lugar. El debate que se abre es respecto al cómo. Los métodos pueden esconder una potencial burbuja explosiva. Mientras China se muestra como un nuevo faro del crecimiento global, en Estados Unidos, por segundo mes consecutivo, caen las ventas minoristas.

CLUB DE CAPITALES. Se diluyen expectativas para que FED aumente tasas de interés

Hasta hace poco todo era optimismo cuando se hablaba de la cantidad de aumentos de las tasas de interés por parte de la FED. Luego de la última reunión del FOMC del mes de marzo, donde se habilito un nuevo tipo de interés y se anunciaron tres posibles subas más, algunos especialistas se preguntaron por qué tres y no cuatro. No ha transcurrido un mes desde aquellos acontecimientos y el panorama económico de los Estados Unidos parece diluir las causas para encarar una modificación de la tasa de referencia por parte de las autoridades monetarias.

sábado, 15 de abril de 2017

Club de Capitales. El Yuan y el Dólar no van a la guerra. 12 Abril

Es cierto que, para muchos operadores del mercado de divisas, analistas financieros y políticos y medios especializados, el año 2017 se iba a caracterizar por una fuerte colisión entre el Yuan y el dólar. Sin embargo, los temores sobre los efectos de una probable guerra entre ambas monedas han comenzado a disiparse luego de la cumbre de los dos presidentes de las economías más poderosas del mundo. El encuentro entre Donald Trump y el presidente de la República Popular China, Xi Jinping ha tenido el tono de quienes comienzan a ser pragmáticos, más allá de los discursos, y que tienen cada uno su propia agenda de problemas que encarar.

GESTIÓN. PBI sufre fuerte desaceleración en febrero al crecer apenas 0.74% Sábado, 15 abril.

CLUB DE CAPITALES. El valor de las noticias y los datos en el mercado Forex

“La información es poder”, la frase que ha sido atribuida a Francis Bancon, nos viene como anillo al dedo para introducirnos en el tema que queremos desarrollar. Los traders más exitoso del mercado Forex no nacieron con un “don especial”, se han ido formando con el tiempo y por sobre todas las cosas han desarrollado una increíble habilidad para contar con las noticas y datos del mercado que puedan influir de manera decisiva en el comportamiento de las diferentes divisas. Aprender a valorar la importancia de las noticias y reconocer el peso que tiene la fuente, es parte del entrenamiento de un buen trader.

CNN. Por que querría Trump un dólar más débil?

Trump rompió reglas claves sobre el dólar que durante décadas, los presidentes de Estados Unidos han cumplido:
1) Trata de evitar hablar sobre el dólar.
2) Si tienes que comentar, di que apoyas un dólar fuerte y se acabó el tema.
Trump debilitó más el dólar el miércoles diciendo en una entrevista con The Wall Street Journal que la moneda estaba "poniéndose demasiado fuerte". Los críticos dijeron que el nuevo presidente estaba tratando de "tumbar" el dólar.
No está claro si Trump intentó deliberadamente debilitar el dólar. Pero no es la primera vez que afirma que la moneda es demasiado fuerte, habiendo repetido el mismo punto de conversación en una entrevista con el Wall Street Journal justo antes de asumir el cargo.
¿Por qué Trump querría un dólar más débil? Una caída en el valor de la moneda daría un impulso a los exportadores estadounidenses haciendo que sus productos parezcan más baratos... Esto a su vez, ayudaría a aliviar el déficit comercial...
Pero... otros países pueden interpretar esas declaraciones como un esfuerzo para manipular la moneda vital…
Los observadores del mercado han interpretado los comentarios de Trump como "jawboning", una forma de manipulación. Si sigue siendo un hábito, los esfuerzos de Estados Unidos para impedir que otros países sigan estrategias similares podrían verse socavados.
Trump, por ejemplo, acusó repetidamente a China de manipular su moneda durante la campaña. (Trump cambió abruptamente el rumbo el miércoles, diciendo que China no manipula su moneda).

http://cnnespanol.cnn.com/2017/04/13/trump-rompio-esta-regla-clave-para-los-presidentes-de-ee-uu/

DESDE WALL STREET. Wall Street despide la semana en rojo. 13 Abril


jueves, 13 de abril de 2017

Curvas de oferta y demanda


Euro entre el 12 y 13 de abril: de 1.0600 a 1.0617 dólares


El Unversal. 12 de abril

UNIVISIÓN. 6 giros de 180 grados que dio Trump en la última semana (5 en un día)

En cuestión de días, el presidente ha dado un giro de timón monumental en asuntos como Siria, China o la OTAN que en algunos casos ha supuesto romper promesas fundamentales de su campaña.

1. La OTAN "obsoleta"

2. China manipulador de moneda

3. Siria y el orden internacional

4. La FED de Yellen

5. Ex-Import Bank

6. De nuevo a por Obamacare

BCRP Mantuvo tasa de referencia en 4,25%. 6 de abril

LA INGENIERÍA. Héctor Gallegos


CNN. Trump says China has turned back N. Korean coal ships, lauds it as 'big step'

Trump elogia decisión china de restringir sus importaciones de carbón desde Corea del Norte.
... y China estaría incrementado sus importaciones de carbón desde Estados Unidos...

http://edition.cnn.com/2017/04/12/politics/trump-china-north-korea-coal/index.html?sr=fbcnni041317trump-china-north-korea-coal0530AMVODtopLink&linkId=36465478

THE WASHINGTON POST. Trump says he will not label China currency manipulator, reversing campaign promise

Dice que no dijo lo que dijo, pareciera que después de haber neutralizado a China en el asunto Corea de Norte ahora tratara de desbrozar el camino para tenerla como socio en su comercial bilateral y un inmenso todo lo demás.
además expresa que estaría a favor de que las tasas de interés se mantengan bajas y le ofrece a J Yelen ratificarla como presidente de la FED.
noticia muy interesante. 

miércoles, 12 de abril de 2017

RPP. China envió 150 mil soldados a la frontera con Corea del Norte

CNN. China llama a la calma después de que EE.UU. enviara un portaaviones a la Península de Corea

GESTIÓN. Tipo de cambio cierra estable tras intervención del BCR. 10 de abril

Reuters.- Tipo de cambio cerró estable el lunes tras una intervención del BCR que contrarrestó un recorte de las posiciones en dólares de bancos locales, en medio de la cautela del mercado que espera nuevos indicios sobre el futuro de las tasas de interés de Estados Unidos.
El dólar terminó sin cambios respecto el viernes, a S/ 3.246, con negocios por US$ 268,5 millones. La moneda acumula una baja de 3.31% en el año.
Aunque el BCR compró el lunes un millón de dólares a un tipo de cambio promedio de S/ 3.245, su intervención atenuó el avance del sol, luego de que algunos bancos salieron a recortar sus posiciones en divisas.
“El Banco Central vuelve a reafirmar su compromiso con el mismo nivel de defensa del dólar”, dijo un agente de cambios.
Al inicio de la sesión, el billete verde cayó hasta las S/ 3.249 porque inversores extranjeros demandaron divisas previo a las declaraciones de Janet Yellen, en las que podría dar luces sobre el futuro de la política monetaria de Estados Unidos.
A nivel global, el dólar perdía terreno a la par de una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, mientras los operadores consolidaban las ganancias del viernes.
En las calles de Lima, el tipo de cambio informal se negociaba en los S/ 3.244 y S/ 3.246.

GESTIÓN: FED podría acabar este año con política de reinversión 10 de abril

(Reuters) La FED podría empezar a reducir su enorme hoja de balance en algún momento de este año, en un cambio que podría hacer menos necesario elevar la tasa oficial de fondos…
… Bullard, presidente de la FED en St. Louis, dijo que hay voces diferentes dentro de la institución en torno a si debe ponerse fin a la política de reinversión de su hoja de balance y que se necesitaría algún tiempo para llegar a un acuerdo, aunque siente que podría comenzar más tarde en el año… hizo énfasis en que la FED no estaría vendiendo de forma activa activos de su balance general de US$ 4.5 billones, sino que los sustituiría según fueran venciendo.
Esto podría tener una buena acogida en los mercados y aplicaría una presión alcista limitada a los rendimientos de los bonos del Tesoro.
Los mercados fueron sorprendidos la semana pasada, después de que las minutas de la última reunión de política de la FED indicaron que las autoridades estaban estudiando reducir sus activos más adelante en el año.

Sondeos
El presidente de la FED en Nueva York, William Dudley, dijo que la entidad podría empezar a reducir su cartera de bonos este año. Sus comentarios hicieron caer de forma temporal al dólar y elevaron los rendimientos de las notas del Tesoro de plazos más largos.
Economistas encuestados por Reuters y por la misma FED esperaban en general que el proceso comience en algún momento del próximo año.
Bullard, considerado por los inversores como una autoridad cauta, afirmó que es partidario de una sola subida de tasas de interés más este año y argumentó que poner fin a la reinversión de los bonos podría sustituir a un alza de tipos.
Los mercados financieros esperan alrededor de dos subidas más este año, aunque dentro de la FED hay partidarios de tres o más.

martes, 11 de abril de 2017

CLUB DE CAPITALES. Hawkish y Dovish... 8 Abril

… estos términos son utilizados para denominar las tendencias monetarias imperantes entre los funcionarios de los bancos centrales… el uso de hawkish y dovish nos da una idea del tipo de política monetaria que están dando a conocer las autoridades de algún banco central...

Hawish y dovish… ¿halcones y palomas?
… (con) la aplicación de una política hawkish... se está haciendo referencia a la que tiene como base el aumento de las tasas de interés, la restricción de créditos. Este tipo de políticas monetarias son aplicadas cuando los funcionarios de un banco central ven un riesgo fuerte de inflación y que ésta pueda adquirir un carácter negativo para la economía del país… la expresión “los halcones de la FED” se refiere a aquellos funcionarios partidarios de una política monetaria hawkish o restrictiva...
Una política monetaria dovish es lo opuesto y refiere a aquella que tiene un carácter expansionista, con bajas tasas de interés, destinadas a favorecer el crédito y el consumo. Estas políticas son aplicadas cuando existe una situación económica donde el consumo y las inversiones no despegan, el índice de inflación es más bajo que lo esperado y se desea dar una fuerte señal de estímulo...

Cuando hablan los funcionarios
… en los Estados Unidos, cada vez que un funcionario de la FED tiene que expresarse en público… esto cobra tal relevancia que pasa a ser parte de la agenda de los mercados. Tonos hawkish y dovish, es lo que tratarán de interpretar los analistas cuando el funcionario se expresa. De esa manera sabrán cuales son las expectativas del Banco Central sobre la economía y cuál será la dirección que tomará la política monetaria.




La puntualidad


CLUB DE CAPITALES. Los traders de bonos ante un escenario indescifrable

lunes, 10 de abril de 2017

CLUB DE CAPITALES. Reducir el balance de la FED podría hacer regresar la volatilidad. 10 Abril

Cuando la FED lanzó su política de flexibilidad cuantitativa, asestó un profundo golpe a la volatilidad existente en los mercados… hoy la entidad monetaria acumula 4,3 billones de dólares en activos – valores hipotecarios y del Tesoro – y ha llegado el momento de comenzar a achicar el balance… colocar esta gran cantidad de activos en el mercado, por más que se realice de forma gradual, causará los mismos efectos que un aumento de las tasas de interés y podría suponer un golpe para los mercados de riesgo.

El día de reducir el balance de la FED tenía que llegar
“El evento más esperado de la historia del banco central… ahora la FED tiene la obligación de… establecer un cronograma que le permita desprenderse de ese cúmulo de activos sin causar una hecatombe en los mercados… Hablar de 4,5 billones de dólares de activos acumulados es una cifra demasiado importante para no considerarla un problema. Si la FED decide comenzar a reducir su balance, se trata de volcar al mercado esa enorme cantidad de activos. Trataremos de analizar… algunos de los problemas que podrían presentarse.

La sobreoferta de MBS (Mortgage-Backed Security)
En el Balance de la FED, 1,77 billones de dólares corresponden a valores respaldados por hipotecas. Esto representa… un 31% del total del mercado hipotecario. Una vez que estos activos, en poder de la Reserva Federal, se vuelquen al mercado, los precios van a caer y habrá una suba importante de los diferenciales hipotecarios. Este aumento de los diferenciales ampliará la brecha con los bonos del Tesoro y esta oferta, lógicamente hará caer la demanda. El circuito de fondos se encontrará, en algún momento, sin salida...

Crecimiento del riesgo de convexidad
Posiblemente, la FED deba olvidarse de aumentar las tasas de interés mientras su tarea es reducir su balance. Sin embargo, las tasas hipotecarias seguirán subiendo como consecuencia de la mayor oferta y caída de los precios de los valores. Esto hará que los deudores comiencen a tener un ritmo de pago más lento y la vida de la deuda hipotecaria se hará más larga.
… si la FED decide mantener el aumento de las tasas de interés, el golpe será doble y aumentará la vida promedio de los valores (y) cuando comience a reducirse el balance de la FED, el riesgo de convexidad aumentará. Los valores de menor duración se vuelven más vulnerables al aumento de tasas y esto, posiblemente transforme el mercado de bonos en más volátil.

Peligran los activos de riesgo
… la reducción del balance de la FED traerá un aumento de la prima a 10 años, simplemente para poder mantener el atractivo de los instrumentos a largo plazo. Para Merrill Lynch la prima a largo plazo podría aumentar 47 puntos básicos en los próximos dos años. Estos aumentos… podrían provocar un retiro de las inversiones en los mercados de riesgo… Aunque no todos están muy convencidos que esto pueda ocurrir. Los mercados accionarios han logrado máximos récords y nadie quiere que eso decaiga.

Los bonos del Tesoro
Quien también deberá jugar su propio partido cuando comience la reducción del balance de la FED es el propio Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. La tesorería deberá decidir cuál será su estrategia, si los bonos a corto plazo o empujar aquellos a 30 años con tasas superiores al 3%. Para los especialistas, el Tesoro deberá empujar los bonos a corto plazo o front-end y esto provocará un aumento de las tasas.
Reducir el balance de la FED no será tarea sencilla... Todo indica que las turbulencias serán inevitables y los mercados sentirán el impacto de salir de la flexibilidad cuantitativa para entrar en lo que muchos ya denominan “ajuste cuantitativo”.

CNN. ¿Por qué es tan importante Siria para Estados Unidos y Rusia?

domingo, 9 de abril de 2017

FINANCIAL TIMES. War stocks rally as US and Russia clash over Syria.


CNN. ¿De dónde sale el dinero que mantiene al régimen de Corea del Norte?

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dice que está preparado para frenar el crecimiento nuclear de Corea del Norte, con o sin China.
Pero va a necesitar la ayuda de Beijing si quiere ahorcar los ingresos que mantienen a flote el régimen de Kim Jong-un.
China es el pilar económico de Corea del Norte, pues representa más del 80% del comercio internacional de su pequeño vecino.
Estados Unidos y sus aliados han tratado durante años de ahorcar el suministro de dinero del gobierno norcoreano y cortarlo del sistema bancario global. Lo único que parece que han logrado es desarrollar las habilidades de Pyongyang para esquivar las sanciones.
"Hemos estado exagerando en la prescripción de sanciones contra el régimen de Corea del Norte al punto de convertirlo en una superbacteria", dijo John Park, director del Grupo de Trabajo de Corea en la Escuela Kennedy de Harvard.
Él opina que Estados Unidos necesita persuadir a China para que asee su relación comercial con Corea del Norte. Otros quieren que Washington castigue a las empresas chinas que se cree ayudan a Pyongyang a hacer negocios.
...

Syria en 10 minutos


CLUB DE CAPITALES. Cae la Tasa de Desempleo, pero los nuevos puestos crecieron menos

PERU21. Cuatro universitarios peruanos ganaron concurso para llevar su proyecto a la Luna

Cuatro jóvenes peruanos forman parte de los siete ganadores que llevarán su proyecto a la luna. Se trata de jóvenes pertenecientes al Team KillaLab, un grupo de investigación que pertenece a la Sociedad Científica de Astrobiología del Perú (SCAP).
Este grupo nació junto al concurso ‘Lab2Moon’, organizado por la empresa india Team Indus.
El Team KillaLab formó parte de los 3,400 experimentos que se presentaron en todo el mundo, siendo uno de los siete seleccionados para esta etapa final.
Su propuesta de enviar un dispositivo tamaño de una CanSat, con biopelículas conformadas por cianobacterias de ambientes extremos como Ticlio (Lima) y Pampas de La Joya (Arequipa), para así probar su resistencia en las condiciones lunares.

CLUB DE CAPITALES. Factores Fundamentales que afectan una divisa

 … Factores Fundamentales que afectan una determinada divisa… están relacionados con las políticas y condiciones económicas de cada país…, 

Crecimiento económico
… uno de los principales factores fundamentales que tenemos que tomar en cuenta, son las condiciones en que se desarrolla la economía del país al que corresponde la divisa que queremos analizar. Un país cuyos indicadores muestran un crecimiento económico, nos mostrarán una tasa de inflación moderada, una tendencia ascendente del nivel de consumo de los ciudadanos, una tasa de desempleo baja y un crecimiento de los salarios.
Cuando el ánimo de las empresas y de los consumidores es elevado, éstos se comportarán gastando. Las empresas invertirán en bienes de capital para mejorar la producción, los consumidores destinarán parte de sus ingresos a la adquisición de bienes durables. Así los resortes de la economía se fortalecen y con ellos la divisa de ese país.

¿Qué pasa con el flujo de capital?
Tener una referencia de cómo se mueve el dinero en un país es parte esencial del Análisis Fundamental. Tanto con relación a otros países como a nivel interno.
Aquellos países que pueden exhibir un crecimiento económico, muestran un flujo de capital positivo, es decir ingresan más divisas del exterior de las que salen. Los que vienen a invertir se ven obligados a transformar sus monedas a la moneda local y eso fortalece la divisa de ese país.
Por el contrario, un flujo de capital negativo muestra una tendencia del capital a retirarse del juego en ese país, la moneda nacional se devalúa frente al resto de las divisas y se vuelve más débil.

Comercio internacional y balance en el Análisis Fundamental
La mayoría de los países no producen todo lo que necesitan, ni necesitan todo lo que producen. De eso nace el intercambio de productos entre los diversos países. Es lo que habitualmente llamamos comercio internacional.
Al final de un determinado período, se establece un balance del comercio exterior. En él, quedan expresadas en unidades monetarias, las diferencias entre las exportaciones y las importaciones... Cuando un país exporta más de lo que importa, el dinero que ingresa es mayor al que egresa, entonces estamos hablando de un superávit de la balanza comercial. Cuando esto ocurre, la divisa de ese país se fortalece. De lo contrario… se produce un déficit de la balanza comercial… y la moneda de ese país se debilita.
 Conocer los resultados de la balanza comercial de un país, es un factor fundamental en el análisis para la toma de decisiones en el mercado Forex.

sábado, 8 de abril de 2017

THE WASHINGTON POST. At Mar-a-Lago, Trump welcomes China’s Xi in first summit.

President Trump welcomed Chinese President Xi Jinping here Thursday at his Mar-a-Lago estate, kicking off a two-day summit that U.S. Secretary of State Rex Tillerson said would include “very frank discussions” over North Korea and trade.
Speaking to reporters after greeting Xi at the airport, Tillerson said the U.S. side would press the Chinese delegation to “find ways to exercise influence on North Korea’s actions to dismantle their nuclear weapons and their missile technology program.”
“China can be part of a new strategy to end North Korea’s reckless behavior and ensure security, stability and economic prosperity in Northeast Asia,” Tillerson added.
Trump, accompanied by first lady Melania Trump, greeted Xi with a handshake as the Chinese leader and his wife, Peng Liyuan, arrived at the resort for a series of bilateral talks, and a fancy opening night dinner with Trump and his top aides.
Trump arrived aboard Air Force One shortly after Xi. While flying, Trump told reporters on the plane that he believes “China will be stepping up” to deal more firmly with Pyongyang.